कोलकाता : भारत के शेयर बाजार ने वित्तीय वर्ष 2023-24 का समापन तेजी के साथ किया, निफ्टी ने लगभग 31 प्रतिशत की छलांग लगाकर इसे दुनिया में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले बाजारों में से एक बना दिया. सूचकांक का प्रदर्शन भी पिछले 10 वर्षों में दूसरा सबसे अच्छा है. वित्त वर्ष 2024 में निफ्टी 500 शेयरों का लगभग पांचवां हिस्सा दोगुना हो गया.
दूसरी ओर, भारतीय रिजर्व बैंक ने अपनी रेपो दर में संचयी 250 आधार अंकों की बढ़ोतरी के बाद अपने अधिकांश प्रमुख साथियों की तुलना में इसे फरवरी 2023 से अछूता रखा है क्योंकि मुद्रास्फीति काफी हद तक बैंक के 2% से 6% लक्ष्य सीमा के भीतर रही है.
एक दिन शेष रहने पर, नया वित्तीय वर्ष भारतीयों के बीच बहुत सारी उम्मीदों के साथ शुरू होगा, चाहे वह शेयर बाजार से हो या भारतीय रिजर्व बैंक से. अगर देश का सेंट्रल बैंक रेट में कटौती करता है, तो होम, कार और पर्सनल लोन पर ब्याज कम हो जाएगा, जिससे उन्हें राहत मिलेगी.
FY25 में भारतीय शेयर बाजार से उम्मीदें : ऐसी संभावना है कि धातु जैसे चक्रीय क्षेत्र अगले वर्ष अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं. आईटी या उपभोक्ता स्टेपल को गति पकड़ने में लंबा समय लग सकता है, जबकि उपयोगिताओं में अगले वर्ष भी बेहतर प्रदर्शन जारी रहेगा. निजी क्षेत्र के बड़े बैंकों से अगले साल अच्छा रिटर्न मिलने की उम्मीद है.
बाजार सूत्रों का कहना है कि ऑटो सेक्टर में वित्त वर्ष 2024 की तुलना में वित्त वर्ष 2025 में नरमी रह सकती है, लेकिन संरचनात्मक रुझान बरकरार रहेगा. प्रमुख क्षेत्र निजी बैंक, उपयोगिताएं, तेल और गैस और धातु जैसे चक्रीय होंगे, जिनके अगले 12 महीनों में अच्छा प्रदर्शन करने की संभावना है.
आईटी सेक्टर में कुछ समय लग सकता है, लेकिन साल की दूसरी छमाही में इसमें तेजी देखने को मिल सकती है. वित्त वर्ष 2015 के लिए आईटी उद्योग में मध्यम वृद्धि देखी जा रही है, एक्सेंचर जैसी प्रमुख कंपनियों ने अगले साल के लिए अपने राजस्व मार्गदर्शन को कम कर दिया है, जिससे मांग में सुधार की उम्मीद कम हो गई है. मार्गदर्शन को देखते हुए, निकट अवधि में आईटी क्षेत्र के लिए दृष्टिकोण धूमिल बना हुआ है. अन्य बड़ी-कैप आईटी कंपनियां भी मार्च तिमाही के नतीजों में वित्त वर्ष 25 के राजस्व मार्गदर्शन में कटौती की रिपोर्ट कर सकती हैं.
विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) भारत के उपभोक्ता क्षेत्रों, जैसे ऑटोमोटिव, एफएमसीजी और दूरसंचार में महत्वपूर्ण निवेश कर रहे हैं. इन क्षेत्रों में मजबूत विश्वास दिखा रहे हैं. पैंटोमैथ कैपिटल एडवाइजर्स के प्रबंध निदेशक, महावीर लुनावत ने कहा कि उपभोक्ता-संबंधित शेयरों में एफपीआई के निवेश का मूल्य पिछले 12 महीनों में 55% बढ़कर 176 बिलियन डॉलर हो गया है, जो भारत के उपभोग-संचालित क्षेत्रों में बढ़ती रुचि और आशावाद को उजागर करता है.
भारतीय निवेशकों के बीच इक्विटी जैसी जोखिम भरी संपत्तियों को प्राथमिकता ऊंची बनी रहेगी. जैसा कि फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया है कि वह इस साल ब्याज दरों में तीन बार कटौती कर सकता है, यह भारतीय रिजर्व बैंक को भी दरों में कटौती करने के लिए प्रेरित कर सकता है. हालांकि, दर में कटौती मामूली हो सकती है, एक वरिष्ठ बैंकर ने नाम न छापने की शर्त पर कहा.
निरंतर आय वृद्धि और आसान ब्याज दर के माहौल को ध्यान में रखते हुए, निफ्टी 50 एक स्वस्थ दोहरे अंक की वृद्धि दे सकता है. निफ्टी 50 के दोहरे अंकों में रिटर्न देने के अलावा, एक अभूतपूर्व वर्ष के दौरान अत्यधिक लोकप्रिय स्मॉल-कैप क्षेत्र में कुछ समेकन देखने को मिल सकता है. स्मॉल-कैप क्षेत्र में बहुत तेज सुधार देखने की संभावना नहीं है, लेकिन रिटर्न मामूली रहने की संभावना है. FY25 में स्मॉल-कैप क्षेत्र पूरी तरह से स्टॉक-विशिष्ट होगा. निफ्टी 50 या लार्ज-कैप इंडेक्स व्यापक बाजार की तुलना में थोड़ा बेहतर रिटर्न दे सकता है, लेकिन बाजार में बेहतर प्रदर्शन के लिए स्टॉक चुनना महत्वपूर्ण रहेगा.
लोकसभा चुनाव का शेयर बाजार पर असर : बाजार विश्लेषकों का अनुमान है कि चुनाव नतीजों के बाद रैलियां जारी रहेंगी. एफएमसीजी, कृषि रसायन और कृषि उपकरण जैसे ग्रामीण क्षेत्रों में वृद्धि देखी जा सकती है. निवेशकों को बाजार की अस्थिरता को प्रबंधित करने के लिए एसआईपी और परिसंपत्ति आवंटन रखरखाव की सिफारिश की जाती है. श्रीराम वे2वेल्थ ने 2024 के आम चुनाव के चयन पर एक शोध नोट में लिखा कि भारत में, आम चुनाव प्रमुख ट्रिगर्स में से एक के रूप में कार्य करते हैं, जो समाचार प्रवाह, भावनाओं में बदलाव और चुनाव पूर्व सर्वेक्षणों के परिणामों के आधार पर बाजार की अस्थिरता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं. यह वह लाइटहाउस इवेंट है, जो अगले पांच वर्षों के लिए बाजारों को नेविगेट कर सकता है, क्योंकि यह नीति निर्णय लेने, बुनियादी ढांचे की परियोजना की घोषणा और बजटीय आवंटन के पाठ्यक्रम को बदल सकता है.
वित्त वर्ष 25 में आरबीआई रेट में कटौती : भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने बुधवार को नए वित्त वर्ष के लिए द्विमासिक मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक के कार्यक्रम की घोषणा की. एक आधिकारिक बयान के अनुसार, पहली बैठक 3-5 अप्रैल को होगी, जबकि अगली बैठक 5 जून को शुरू होगी. हालांकि, विशेषज्ञों का कहना है कि देश का केंद्रीय बैंक आगामी अप्रैल एमपीसी की बैठक में किसी दर की घोषणा नहीं करेगा.
भले ही मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र में नरमी शुरू हो गई है, ब्रोकरेज हाउस कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज को उम्मीद है कि पहली रेपो दर में कटौती अगले वित्तीय वर्ष FY25 की तीसरी तिमाही में ही होगी. हालांकि, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि रेट में कटौती से पहले भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) अपना रुख बदलकर तटस्थ कर देगा.
ब्रोकरेज ने कहा कि हमें उम्मीद है कि पहली रेपो दर में कटौती केवल Q3FY25 में सशर्त होगी (1) खाद्य कीमतों का दबाव कम होना और (2) अमेरिकी फेड का दर कटौती चक्र H2CY24 में शुरू होगा. दर में कटौती से पहले, हम उम्मीद करते हैं कि RBI अपने रुख को बदलकर तटस्थ कर देगा. Q1FY25 का अंत. तरलता के मोर्चे पर, हम उम्मीद करते हैं कि RBI रेपो दर के करीब रातोंरात दरों को स्थिर करने के लिए सिस्टम तरलता को ठीक करना जारी रखेगा.
