হায়দরাবাদ, 19 এপ্রিল: রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (আরবিআই) হল দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক ৷ সম্প্রতি প্রতিষ্ঠার 90 বছর পূর্তি করল রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া ৷ আরবিআই ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাংক আইন 1934-এর অধীনে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং এটি 1 এপ্রিল 1935 থেকে তার কার্যক্রম শুরু করেছিল । রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়াকে 1949 সালে জাতীয়করণ করা হয়েছিল ।
প্রতিষ্ঠার সময় আরবিআইয়ের প্রধান কার্যালয় ছিল কলকাতায় এবং 1937 সালে মুম্বইতে স্থানান্তরিত হয়েছিল । এটি প্রাথমিকভাবে উন্নত আর্থিক ব্যবস্থাপনার জন্য একটি প্রতিষ্ঠান হিসাবে গঠিত হয়েছিল । আজ উন্নয়নশীল দেশগুলির কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মধ্যে আরবিআইয়ের অতুলনীয় বিশ্বাসযোগ্যতা রয়েছে । বিশ্বের প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মান অনুসারে, আরবিআই 90 বছর বয়সি হওয়া সত্ত্বেও আসলে বেশ তরুণ ।
বিশ্বের প্রথম কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুইডেনের রিক্সব্যাংক 1668 সালে প্রতিষ্ঠিত হয় এবং 1694 সালে ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড প্রতিষ্ঠিত হয় । এই দুটি ব্যাংকই আরবিআইয়ের মতোই, সরকারি ঋণ কেনার জন্য যৌথ স্টক কোম্পানি হিসাবে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল । 1800 সালে নেপোলিয়ন হাইপারইনফ্লেশনের কারণে মুদ্রা স্থিতিশীল করার এবং সরকারকে ঋণ বাড়াতে সহায়তা করার জন্য, এই দুটি উদ্দেশ্য নিয়ে ফ্রান্সের কেন্দ্রীয় ব্যাংক ও ব্যাংকে ডি ফ্রান্স প্রতিষ্ঠা করেন । ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ অনেক পরে সংযোজন হয়েছে এবং বিংশ শতাব্দীতে এটি প্রতিষ্ঠিত হয় ।
বর্তমান সময়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে বেশিরভাগই কার্যকর মুদ্রানীতি পরিচালনা, মুদ্রা এবং ব্যাংকিং অপারেশন ও শেষ অবলম্বনের ঋণদাতা হিসাবে কাজ করার দায়িত্ব দেওয়া হয় । ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ এবং আরবিআই-সহ বেশিরভাগ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আর্থিক স্থিতিশীলতা এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির দ্বৈত উদ্দেশ্য রয়েছে ৷ যে উদ্দেশ্যগুলি ভারসাম্য বজায় রাখা খুব কঠিন ৷ বিশেষ করে আধুনিক সময়ে এবং গোল্ড স্ট্যান্ডার্ড ভেঙে দেওয়ার পরে ।
মুদ্রাস্ফীতির চ্যালেঞ্জ: 1914 সাল পর্যন্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংকারের জীবন অনেক সহজ ছিল এবং ব্যাংকিং ও বিশ্ব বাণিজ্য কম জটিল ছিল ৷ কারণ সোনার মান একই ছিল ৷ আরও উন্নত দেশগুলিতে সেই দিনগুলিতে সোনার রিজার্ভের পতনের ফলে একটি দেশের মুদ্রা দুর্বল হয়ে পড়ে এবং এটি প্রায়শই কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সুদের হার বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে ৷
অবশ্যই ভারতের মতো দেশগুলিতে যা অন্যান্য দেশগুলি দ্বারা শাসিত হয়েছিল স্থানীয় মুদ্রার ভাগ্য মাদার কলোনির সঙ্গে যুক্ত ছিল (ভারতের ক্ষেত্রে গ্রেট ব্রিটেন)। অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মতো এর ভিত্তির সময় আরবিআইও শেয়ারহোল্ডারদের সঙ্গে একটি যৌথ-স্টক কোম্পানি হিসাবে অন্তর্ভুক্ত ছিল । ভারতে আরবিআই প্রতিষ্ঠার আগে ব্যাংকিং ল্যান্ডস্কেপ তিনটি প্রেসিডেন্সি ব্যাংক (ব্যাংক অফ বেঙ্গল, ব্যাংক অফ মাদ্রাজ এবং ব্যাংক অফ বোম্বে)-এর আধিপত্য ছিল ৷ যেগুলি 1935 সালে ইম্পেরিয়াল ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া গঠনের জন্য একীভূত হয়েছিল, যা পরে জাতীয়করণ করা হয়েছিল এবং স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া নামে পরিচিতি লাভ করে ।
আরবিআই গঠনের আগে পর্যন্ত মুদ্রা ব্যবস্থাপনা ব্রিটিশ ভারত সরকার সরাসরি প্রেসিডেন্সি ব্যাংকস/ইম্পেরিয়াল ব্যাংকের সঙ্গে সরকারের পক্ষ থেকে ঋণ নেওয়ার এবং সরকারের পক্ষে ব্যাংকিং কার্যক্রম পরিচালনার দায়িত্ব দিয়েছিল । প্রারম্ভিক দশকগুলিতে আরবিআই-এর জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কাজগুলি ছিল কৃষি পণ্যের দামের উপর সজাগ দৃষ্টি রাখা, যা বাণিজ্যের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উপাদান তৈরি করেছিল ।
1991 সালে অর্থনীতির উদারীকরণ পর্যন্ত বছরগুলিতে আরবিআই-এর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কাজ ছিল মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা এবং কৃষি ও শিল্পের জন্য পর্যাপ্ত পরিমাণ পুঁজি পাওয়া যায় কি না তা দেখা । পঞ্চবার্ষিক পরিকল্পনার অধীনে বৃহত্তর পরিকল্পিত অর্থনৈতিক মডেলের অংশ হিসাবে ভারত ইউনিয়নের সঙ্গে মিলে এই কাজটি করা হয়েছিল ।
উদারীকরণের দৌড়ে আরবিআইকে সবচেয়ে বড় সমস্যাটির মোকাবিলা করতে হয়েছিল তা হল ক্রমাগত ক্রমবর্ধমান রাজকোষ ঘাটতি এবং অর্থনীতির নিয়ন্ত্রিত ও সীমাবদ্ধ প্রকৃতির কারণে বিদেশি বিনিয়োগের নিম্নস্তরের ফলে সম্পদ সংগ্রহে অসুবিধা । এটি কেন্দ্র এবং রাজ্যগুলির সম্মিলিত রাজস্ব ঘাটতিতে প্রতিফলিত হয়, যা 1984-85 সালে জিডিপির 8.8 শতাংশ থেকে 1990-91 সালে জিডিপির 9.4 শতাংশে বেড়েছে ।
উপসাগরীয় যুদ্ধের সময় তেলের মূল্যবৃদ্ধি অর্থপ্রদানের ভারসাম্যকে চাপে ফেলেছিল, যা শেষ পর্যন্ত বৈদেশিক মুদ্রার ঘাটতি কাটিয়ে উঠতে এবং পরবর্তীতে অর্থনীতির উদারীকরণের জন্য আইএমএফের কাছে সোনার অঙ্গীকারের প্রয়োজন হয় । উদারীকরণের পরে এবং অর্থের প্রবাহের সঙ্গে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করা ও আমানতকারীদের সুরক্ষা আরবিআই-এর জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ কাজ ছিল ।
নতুন চ্যালেঞ্জ: মুদ্রা স্থিতিশীল করার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে এমন যেকোনো মুদ্রানীতির জন্য বাণিজ্য এবং বৈদেশিক মুদ্রার প্রবাহ ও বহিঃপ্রবাহের নিবিড় পর্যবেক্ষণ প্রয়োজন । ভারতের ক্ষেত্রে আরবিআই-এর সর্বদা বৈদেশিক মুদ্রার সংস্থান পরিচালনার সমস্যা রয়েছে, যেহেতু বৃহত্তম আমদানি উপাদান হল তেল এবং এটি ডলারে লেনদেন করা হয় ।
তবে দাম ওঠানামা নিয়ে অন্যতম অস্থির উপাদান হিসাবে তেলের খ্যাতি রয়েছে এবং তেলের আন্তর্জাতিক বাণিজ্য মার্কিন ডলারে নিষ্পত্তি হয় । গড়ে 2011 সাল থেকে ভারত বছরে প্রায় 10 লক্ষ কোটি টাকার তেল আমদানি করেছে ৷ গত দুই বছরে এটি ছিল যথাক্রমে প্রায় 12 লক্ষ এবং 16 লক্ষ কোটি টাকা ।
ইউক্রেনে রাশিয়ার আগ্রাসন এবং পরবর্তী মার্কিন নিষেধাজ্ঞা এই আমদানি এবং তাদের অর্থপ্রদানকে আরও জটিল করে তুলেছে । অন্য গুরুত্বপূর্ণ চ্যালেঞ্জ হল আরবিআই-এর বর্ধিত বিদেশি পোর্টফোলিও ইনফ্লো (এফপিআই) পরিচালনা করা । এটি গুরুত্বপূর্ণ যেহেতু এফপিআই বৈদেশিক প্রত্যক্ষ বিনিয়োগ (এফডিআই) এর বিপরীতে 'হট মানি' হিসাবে বিবেচিত হয়, যা দ্রুত প্রবেশ করে এবং বিদ্যমান । বিগত প্রায় 15 বছর ধরে সামান্য আশ্চর্যের বিষয় হল, আরবিআই এবং কেন্দ্রীয় সরকার রুপি বা টাকাতে আন্তর্জাতিক বাণিজ্য নিষ্পত্তিকে উৎসাহিত করার জন্য তাদের যথাসাধ্য চেষ্টা করেছে ।
1960-এর দশকে অল্প সময়ের জন্য কুয়েত, কাতার, বাহরাইন এবং সংযুক্ত আরব আমিরাতের মতো কিছু উপসাগরীয় দেশে রুপি আইনি দরপত্র ছিল । 1966 সালে ভারতীয় মুদ্রার অবমূল্যায়ন এর প্রত্যাহার করে । সোভিয়েত ইউনিয়নের পতনের আগে ভারত এবং ইউএসএসআর-এর মধ্যে একটি বৃহৎ রুপি – রুবেল বাণিজ্য ছিল, যেখানে উভয় দেশের দ্বারা বিক্রি হওয়া জিনিসগুলি সংশ্লিষ্ট মুদ্রায় স্থির করা হত এবং পারস্পরিক চুক্তির দ্বারা গণনা করা হত ।
তবে সোভিয়েত ইউনিয়নের পতনের সঙ্গে এই পথটি বন্ধ হয়ে যায় । অতীতে বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট এবং এর ফলে বিশ্ব বাণিজ্যে যে জটিলতা তৈরি হয়েছিল তার কারণে এই প্রচেষ্টাগুলি ফলপ্রসূ হয়নি । রুপিতে আন্তর্জাতিক বাণিজ্যের নিষ্পত্তির উপর ফোকাস বাড়ানোর প্রচেষ্টা কোভিডের পরে এবং বিশেষ করে 2022-এর পরে জনপ্রিয়তা অর্জন করেছে ।
ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বেড়ে যাওয়া এবং বৈশ্বিক কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির বৈদেশিক মুদ্রার ধারণকে বৈচিত্র্যময় করার প্রবণতা ছাড়াও ডি-ডলারাইজেশনের উপর ফোকাসও সাহায্য করেছে । 2023 সালের অগস্টে আরবিআই ব্রিটেন, জার্মানি, বাংলাদেশ, রাশিয়া, ইজরায়েল এবং শ্রীলঙ্কা-সহ 22টি বিদেশি দেশের ব্যাংকগুলিকে স্পেশাল রুপি ভোস্ট্রো অ্যাকাউন্ট খোলার অনুমতি দিয়েছে ।
2016 সালে প্রথম ভোস্ট্রো অ্যাকাউন্টের অনুমতি দেওয়া হয়েছিল এবং এটি একটি বিশেষ সুবিধা ৷ যেখানে একটি বিদেশি ব্যাংকে ভারতীয় রুপিতে বৈদেশিক মুদ্রা রাখার অনুমতি দেওয়া হয়, যাতে এটি বিদেশি ব্যাংকের গ্রাহকদের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে ৷ যেখানে কোনও বিদেশী ব্যাংকের আসলে দেশে উপস্থিতি নেই । ভোস্ট্রো শব্দটি একটি ল্যাটিন শব্দ যার অর্থ আপনার ।
ভোস্ট্রো অ্যাকাউন্ট বিদেশি ব্যাংক দ্বারা পরিচালিত হয়, যা ভারতীয় ব্যাংককে অ্যাকাউন্ট নিষ্পত্তি করতে এবং দেশের মধ্যে পালটা পক্ষকে অর্থ প্রদানের নির্দেশ দেয় । এটি ইঙ্গিত করা হয়েছে যে প্রায় 64টি দেশ রুপিতে বাণিজ্য করার জন্য এই জাতীয় স্পেশাল রুপি ভোস্ট্রো অ্যাকাউন্ট খোলার আগ্রহ প্রকাশ করেছে, কারণ এইগুলি বৈদেশিক মুদ্রায় প্রত্যাবাসনের সুবিধা দেয় ৷ ভারতের জন্য সুবিধা হল যে মূল্যবান বৈদেশিক মুদ্রা সংরক্ষণ করার সময় এটি রুপির আন্তর্জাতিকীকরণের ভিত্তি স্থাপনের এবং বিশ্ব বাণিজ্যে ব্যবহৃত মুদ্রার ঝুড়িতে ভারতীয় রুপির একটি গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রা হিসাবে আবির্ভূত হওয়ার দীর্ঘমেয়াদি লক্ষ্যের সম্ভাবনা সরবরাহ করে ।
এখন পর্যন্ত আন্তর্জাতিক বাণিজ্যে ব্যবহৃত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রাগুলি ইউএস ডলার দ্বারা প্রাধান্য পায়, যা সর্বাধিক ব্যবহৃত হয় ইউরো, ব্রিটিশ পাউন্ড এবং জাপানি ইয়েন ৷ এগুলিকে প্রায়ই বড় চারটি মুদ্রা হিসাবে উল্লেখ করা হয় । এই বিগ ফোরগুলি অন্যান্য সমস্ত দেশের দ্বারা বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ হিসাবেও ব্যবহৃত হয় ।
বৈশ্বিক আর্থিক সংকটের পর থেকে এবং বিশেষ করে 2013 সালের পর দেশগুলি তাদের মুদ্রার রিজার্ভকে আরও তরল এবং গ্রহণযোগ্য মুদ্রা অন্তর্ভুক্ত করে বৈচিত্র্যময় করার জন্য সচেতন প্রচেষ্টা চালিয়েছে । এটি এমন পরিসংখ্যান থেকে উদ্ভূত হয়েছে যা দেখায় যে 1999 সালে মোট বৈশ্বিক মুদ্রার রিজার্ভের মাত্র 2 শতাংশ নন-বিগ 4 মুদ্রার ব্যবহার 2023 সালের মধ্যে বেড়ে 12 শতাংশে উন্নীত হয়েছে ৷
যার অর্থ দেশগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে হ্রাসের দিকে নজর দিচ্ছে । ডলারাইজেশন অর্থাৎ, ইউএস ডলার ব্যতীত অন্য মুদ্রায় কারেন্সি রিজার্ভ রাখতে চাই । এখানেই স্থানীয় মুদ্রায় দ্বিপাক্ষিক বাণিজ্য চুক্তিতে আসার ভারতের প্রচেষ্টা দেশগুলির জন্য গুরুত্বপূর্ণ প্রভাব ফেলে । ভারতের জন্য স্থানীয় মুদ্রায় বাণিজ্য বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের উপর চাপ কমাতে সাহায্য করতে পারে এবং এর ফলে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে বৃহত্তর লড়াইয়ে সাহায্য করতে পারে ।
ডিজিটাল মুদ্রা: আরবিআইকে এখন যে অন্য গুরুত্বপূর্ণ সমস্যাটি মোকাবিলা করতে হচ্ছে তা হল প্রযুক্তির বর্ধিত গুরুত্ব এবং অর্থের ক্রস বর্ডার প্রবাহের সঙ্গে মোকাবিলা করার প্রয়োজনীয়তা, যা এখন প্রযুক্তির কারণে সহজ । ক্রিপ্টো কারেন্সি এবং ডিজিটাল মুদ্রার সাথে ডিল করা আরবিআই-এর জন্য সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জ হিসেবে আবির্ভূত হতে বাধ্য । ক্রিপ্টোকারেন্সি ইস্যু স্পষ্টভাবে ইন্টারনেটের যুগে অর্থের দ্রুত আন্তঃসীমান্ত বহিঃপ্রবাহের ঝুঁকি দেখিয়েছে, যখন টাকা কয়েক সেকেন্ড বা মিনিটের মধ্যে মহাদেশ জুড়ে যেতে পারে । এটি অর্থ পাচার এবং অন্যান্য অবৈধ প্রবাহ বন্ধ করার সমস্যা ও চ্যালেঞ্জ উত্থাপন করে ।
ডিজিটাল মুদ্রা হল, আরেকটি ক্ষেত্র যা আরবিআই ঘোষণা করেছে যে এটি পরীক্ষা করছে । ডিজিটাল মুদ্রা ব্যাংকিং সেক্টরের জন্য একক বৃহত্তম চ্যালেঞ্জ হিসাবে আবির্ভূত হতে পারে ৷ কারণ আরবিআইকে ডিজিটাল মুদ্রার সমস্যা এবং চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হতে হবে । দ্বৈত সমস্যা হল নাগরিকদের বোঝানো যে তাদের অর্থ নিরাপদ থাকবে এবং সরকার রাজনৈতিক বা অন্যান্য বিবেচনার কারণে এটি যথাযথ বা বাজেয়াপ্ত করবে না ৷ অন্যদিকে এটি ব্যাংকিং ব্যবস্থার উপর প্রভাব ফেলবে ।
কারণ ডিজিটাল কারেন্সি যদি কোনো সিডিউল বাণিজ্যিক ব্যাংকে রাখা থাকে তাহলে ব্যাংকের শাখায় জমা করা টাকা থেকে কার্যত আলাদা হয় না । কিন্তু ডিজিটাল অর্থের আকর্ষণ হবে এর নিরাপত্তা ৷ বিশেষ করে যদি বৃহত্তর অর্থনৈতিক সমস্যা বা আতঙ্কের কারণে ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থা অস্থিতিশীল হয়ে পড়ে । এই ধরনের ক্ষেত্রে সর্বদাই লোকেরা তাদের ডিজিটাল অর্থ নিরাপদ রাখতে চায় এবং এটি আরবিআই-এর কাছে রাখার চেয়ে নিরাপদ আর কিছুই হতে পারে না ।
কিন্তু যদি সমস্ত ডিজিটাল অর্থ কেন্দ্রীয় ব্যাংকে চলে যায় তবে এটি একটি দৌড় তৈরি করে একটি স্বয়ংসম্পূর্ণ ক্যাসকেড তৈরি করে, কারণ আমানত কেন্দ্রীয় ব্যাংকে চলে যাবে । যদিও এই ধরনের নিরাপত্তা নাগরিকদের জন্য উপলব্ধ নাও হতে পারে কারণ আইন অনুসারে, আরবিআই গ্রাহক পরিষেবা বা গ্রাহকদের আমানত রাখার ব্যবসায় নয়, বরং একটি ব্যাংকার ব্যাংক এবং একটি ব্যাংকের জন্য শেষ অবলম্বন একটি ঋণদাতা ।
তাই 90 বথরে আরবিআই যে নীতির চ্যালেঞ্জগুলির মুখোমুখি হয়েছিল তা 1970-এর দশক থেকে যে কোনও সময়ের চেয়ে এখন আরও জটিল হয়ে উঠেছে । চ্যালেঞ্জগুলির মধ্যে রয়েছে চিনের উত্থান, বর্ধিত ভূ-রাজনৈতিক দ্বন্দ্ব এবং আর্থিক প্রবাহের উপর চাপ, বহু-মেরু বিশ্বের সম্ভাব্য পুনরুত্থানের সঙ্গে মুদ্রা চ্যালেঞ্জ এবং ক্রমবর্ধমান সংঘাত ।
এই নতুন চ্যালেঞ্জগুলি আবির্ভূত হয়েছে ঠিক যখন আরবিআই-এর নীতিনির্ধারকদের পুরানো প্রজন্ম অবসর নিয়েছে বা গোধূলি বেলায় বিবর্ণ হয়ে গিয়েছে ৷ 1939 থেকে 2010 সময়কালের মধ্যে একটি বহু-মেরু বিশ্বে মুদ্রার সমস্যা এবং দ্বন্দ্বগুলির সঙ্গে কীভাবে মোকাবিলা করা যায় সে সম্পর্কে পুরনোদের সঙ্গে আলোচনা করতে হবে ।
আরও পড়ুন:
