आरबीआई मौद्रिक नीति: क्या अधिस्थगन को एक और विस्तार मिलेगा?

ब्याज दरों पर अपने निर्णय के अलावा, आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास की अध्यक्षता वाली मौद्रिक नीति समिति के उद्योग द्वारा मांग के अनुसार एक बार के ऋण पुनर्गठन और बहुप्रचारित ऋण स्थगन योजना के विस्तार पर एक कॉल लेने की संभावना है.

हैदराबाद: भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के गवर्नर शक्तिकांत दास की अध्यक्षता में मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की तीन दिवसीय बैठक आज से शुरू होगी. इस बार सबकी निगाहें इस पर होगीं, क्योंकि यह नीतिगत दरों पर निर्णय लेने के लिए ही अपेक्षित नहीं है, बल्कि यह भी देखा जाएगा कि यह कैसे अर्थव्यवस्था में बुरे ऋणों के बढ़ते जोखिम से निपटने की योजना बनाती है.

आगामी द्वि-मासिक मौद्रिक नीति की समीक्षा में, एमपीसी को उद्योग द्वारा मांग के अनुसार एकमुश्त ऋण पुनर्गठन और कोविड 19 के प्रकोप के बाद आर्थिक राहत उपाय के रूप में घोषित की गई बहुत चर्चा की गई ऋण स्थगन योजना का विस्तार पर एक निर्णय करने की संभावना है.

ऋण स्थगन योजना

ऋण स्थगन योजना के 31 अगस्त को समाप्त होने के कारण, अब यह बहस चल रही है कि क्या आरबीआई को तीन महीने के लिए मई में पहले विस्तार के बाद दूसरी बार इसका विस्तार करना चाहिए.

प्रारंभ में, देश भर में तालाबंदी के कारण आय पर प्रतिकूल प्रभाव के मद्देनजर 1 मार्च 2020 से शुरू होने वाली तीन महीने की अवधि के लिए आरबीआई द्वारा ऋण स्थगन योजना को मंजूरी दी गई थी.

अधिस्थगन अवधि मूल रूप से उस समय अवधि को संदर्भित करती है जिसके दौरान उधारकर्ता को लिए गए ऋण पर ईएमआई (समान मासिक किस्त) का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है.

बैंकों और क्रेडिट रेटिंग विश्लेषकों का मानना ​​है कि ऋण अदायगी पर स्थगन का कोई और विस्तार वित्तीय प्रणाली में गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (एनपीए) में वृद्धि को ट्रिगर करने का जोखिम उठाएगा.

भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) के अध्यक्ष रजनीश कुमार ने शुक्रवार को कहा, "अधिकांश बैंकरों का मानना ​​है कि 31 अगस्त से आगे के लिए स्थगन की जरूरत नहीं है ... हमें विश्वास है कि गैर-चुकौती की अनुमति के लिए छह महीने का समय पर्याप्त है."

एचडीएफसी के चेयरमैन दीपक पारेख भी आगे किसी विस्तार से आशंकित हैं. पारेख ने कहा, "कृपया स्थगन का विस्तार न करें. हम यह भी देखते हैं कि ऐसे लोग भी भुगतान करने की क्षमता रखते हैं, जो कॉरपोरेट या व्यक्ति भुगतान का लाभ उठा रहे हैं और भुगतान को कम कर रहे हैं."

हालांकि, केंद्रीय वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने शुक्रवार को संकेत दिया कि उनका मंत्रालय कम से कम आतिथ्य क्षेत्र के लिए ऋण अधिस्थगन अवधि का विस्तार करने के लिए आरबीआई के साथ काम कर रहा है.

उन्होंने फेडरेशन ऑफ इंडियन चैंबर्स ऑफ कॉमर्स एंड इंडस्ट्री (फिक्की) के सदस्यों से कहा, "मैं अधिस्थगन या ऋण (ऋण) पुनर्गठन के आतिथ्य क्षेत्र की आवश्यकताओं को समझती हूं. हम इस पर आरबीआई के साथ काम कर रहे हैं."

एकमुश्त ऋण पुनर्गठन योजना

जैसा कि सीतारमण ने संकेत दिया, एकमुश्त ऋण पुनर्गठन योजना भी सूची में सम्मिलित है. विशेषज्ञों का मानना ​​है कि मौजूदा आर्थिक रुझानों को देखते हुए, ऋण स्थगन का विस्तार समस्या को हल करने के बजाय केवल समस्या को दूर करेगा. इसलिए, एक बार के ऋण पुनर्गठन को अधिक व्यावहारिक विकल्प के रूप में देखा जा रहा है.

ऋण का पुनर्गठन अनिवार्य रूप से ऋण की शर्तों को एक तरह से दोबारा लागू करने का अर्थ है जो उधारकर्ता की चुकाने की क्षमता के साथ मेल खाता है. इसमें परिसंपत्ति वर्गीकरण को प्रभावित किए बिना ऋण चुकौती अनुसूची और/या ऋण के कार्यकाल को बढ़ाने या ईएमआई का पुनर्गठन करना शामिल हो सकता है.

हालांकि, आरबीआई इस तरह की योजनाओं के साथ अपने पिछले अनुभव के कारण एक बार के पुनर्गठन के बारे में सतर्क है. 2008 के संकट के दौरान, आरबीआई ने इसी तरह की योजना की पेशकश की थी, लेकिन इससे बैंकिंग प्रणाली में एनपीए में तेज उछाल आया.

सीएलएसए की एक रिपोर्ट ने पहले कहा था कि वित्त वर्ष 2018 से लेकर वित्त वर्ष 18 तक के पुनर्निमाण में 70% एनपीए हो गया है, जिसमें केवल 25-30% मानक ऋणों के लिए बरामद हुए हैं.

सीएलएसए की रिपोर्ट में कहा गया है, "हमारा मानना ​​है कि 1-2 साल की पुनर्भुगतान अवधि के विस्तार के बजाय डीप रिस्ट्रक्चरिंग (अंतिम चक्र में) कर्जदारों और शेयरधारकों के हितों को संतुलित करने में मदद करेगा."

ब्याज दरों में और कटौती?

अर्थव्यवस्था को नुकसान को सीमित करने के लिए, एमपीसी ने पहले ही दो "ऑफ-साइकिल बैठकों" में रेपो दर को 115 आधार अंकों की कटौती की है.

हालांकि, खुदरा मुद्रास्फीति में हाल ही में वृद्धि के बाद विशेषज्ञों को अब एक और दर में कटौती की संभावना पर विभाजित किया गया है.

विशेष रूप से, खाद्य पदार्थों की उच्च कीमतों ने जून में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक को 6.09% पर धकेल दिया - आरबीआई के 4% के मुद्रास्फीति के लक्ष्य से ऊपर (और 6% का ऊपरी सहिष्णुता स्तर).

आरबीआई के पूर्व डिप्टी गवर्नर विरल आचार्य ने शनिवार को कहा कि मुद्रास्फीति उम्मीद से अधिक है और दर-निर्धारण पैनल को अगले सप्ताह की नीति समीक्षा बैठक में मूल्य वृद्धि को नियंत्रित करने के अपने मूल आदेश का "सम्मान" करना चाहिए.

गुरुवार को आरबीआई की प्रमुख घोषणाओं पर सभी की निगाहें हैं.

(ईटीवी भारत रिपोर्ट)