எஃப்.டி.ஐ. எனப்படும் அந்நிய நேரடி முதலீட்டை அதிகரிக்கும் நோக்கில் ஒவ்வொரு நாளும் வலுவான முக்கியத்துவத்தை அரசு உணர்த்திவருகிறது. கடந்த ஓராண்டில் அமெரிக்கா-சீனா இடையே வர்த்தகப் போர் தொடங்கியதையடுத்து, வளர்ந்துவரும் பல சந்தைகளில், குறிப்பாக கிழக்கு மற்றும் தெற்காசியாவில் அந்நிய நேரடி முதலீட்டை ஈர்ப்பதற்காகப் புதுப்பிக்கப்பட்ட ஒரு உந்துதல் தூண்டப்பட்டுள்ளது. கடந்த இரு மாதங்களில், அதிக முதலீடுகளை ஈர்ப்பதற்காக, சீனாவிலிருந்து தங்களது அலகுகளை மாற்ற விரும்பும் புதிய நிறுவனங்களுக்கான வரி விகிதங்களை தாய்லாந்து மற்றும் வியட்நாம் ஆகிய நாடுகள் 10 விழுக்காடு குறைத்தன. அந்த நாடுகளின் இத்தகைய குறைப்பு, சில வாரங்களுக்கு முன்பு இந்திய அரசு வரிகளை குறைக்க வேண்டும் என்ற அழுத்தத்தை தந்திருக்கும்.
நூற்றாண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து, அந்நிய நேரடி முதலீட்டின் வளர்ச்சி பெரும்பாலும் வளர்ந்து வரும் சந்தை பொருளாதாரங்களை விட மந்தமாகவே உள்ளது. மாறாக, போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளுக்கு (FPI) இந்தியா மிகவும் பிடித்த ஒன்றாகும்; அவை பெரும்பாலும் பங்குச் சந்தைகளுக்கு செல்லும் "ஹாட் மணி" என்று கருதப்படுகின்றன. வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்கள் இந்தியாவில் செய்யும் முதலீட்டுக்கு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு எனப் பெயர். இந்தியாவை பொறுத்தவரை ஒட்டுமொத்த மந்த பொருளாதார வளர்ச்சியின் பின்னணியில், இந்த பெரிய மாற்றங்கள் நிகழ்ந்துள்ளன. இதனால், அந்நிய நேரடி முதலீட்டை ஈர்க்கும் நிர்பந்தத்தை மத்திய அரசு உணர்த்தியுள்ளது.
முதலீடு செய்வதற்கு இந்தியா பொருத்தமான நாடு என்பது உலக வங்கி உட்பட பெரிய அந்நிய நிறுவனங்களின் சமீபத்திய அறிக்கைகள் மற்றும் பெரும் நிதி ஆதாரங்கள் மூலம் தெரியவருகிறது. பொதுவாக, அந்நிய நேரடி முதலீடு எப்போதுமே நாட்டிற்கு விரும்பத்தக்கது. ஏனெனில் அது நீண்டகால பார்வையில் இருப்பதோடு மட்டுமல்லாமல் நாட்டில் சொத்துக்களை உருவாக்க முயல்கிறது. நீண்டகால வேலை வாய்ப்புகளை உருவாக்க உதவுகிறது. மிக முக்கியமாக, இந்த அந்நிய போர்ட்ஃபோலியோ வரத்துகளில் பெரும்பகுதி, நிதி இறுதியாதாரங்கள் மீது சந்தேகப்பார்வை விழுந்துள்ள மொரீஷியஸ் போன்ற நாடுகளின் வழியாக வருவதாகக் கூறப்படுகிறது. போர்ட்ஃபோலியோ பணத்தின் இத்தகைய முக்கியத்துவம், ஒரு சாத்தியமான அழுத்த புள்ளியை உருவாக்குகிறது. குறிப்பாக மந்தநிலையின் போது, அது இயற்கையாக இருந்தாலும் கூட, அவற்றின் பல்வேறு அளவுகோல் குறியீடுகளின் இயக்கத்தை மோசமாக்கி, பெரிதாக்க முனைகின்றன.
கடந்த நான்கு மாதங்களில் உலக வர்த்தகம் தொடர் சரிவை சந்தித்துள்ளது. இந்த பத்தாண்டுகளில் மிக நீண்ட தொடர்ச்சியான சரிவை காட்டியுள்ளதால், நீண்டகால முதலீட்டாளர்களின் தேவையை உணர்ந்து அரசு செயல்பட வேண்டும். உலக வர்த்தகம் குறைந்து வருவதன் பொருள், வெவ்வேறு நாடுகளில் இருந்து நீண்டகால முதலீடுகளை ஈர்ப்பதில் நிர்பந்தம் இருக்கும் என்பதாகும். எனவே, நீண்டகால முதலீட்டாளர்களின் கவலைகளுக்கு, இந்தியா மருந்தாக மாறும். இது இந்தியாவின் பொருளாதார தேவைகளுக்கு அதிக லாபம் தரும்.
அந்நிய நேரடி முதலீட்டுக்கான கட்டாய தேவை
நாட்டின் பொருளாதாரத்தில் வெளிநாட்டினரின் செல்வாக்கை நாம் அதிகம் விரும்பாமல் இருந்தாலும், மொத்தமாக அந்நிய நேரடி முதலீட்டை நிராகரிக்க இந்தியாவால் முடியாது என்பதை நாம் உணர வேண்டும். தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் கச்சா எண்ணெய் தேவைகளில் பெரும்பாலானவற்றை, இந்தியா இறக்குமதி செய்வதன் பொருள், இந்தியா மதிப்புமிக்க அந்நிய செலாவணியின் நிரந்தர பற்றாக்குறையை, குறிப்பாக ஏற்றுமதி வேகமாக வளரவில்லை என்பதால் எதிர்கொள்கிறது. ஏற்றுமதி பற்றாக்குறையின் விளைவாக இந்தியாவின் வெளிநாட்டு வர்த்தக பற்றாக்குறை அதிகமாக உள்ளது. மேலும் சுதந்திரம் பெற்ற பின்னர் இது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் சராசரியாக 2-3 விழுக்காடாக உள்ளது. இதன் விளைவாக, இந்தியா அதிக டாலர்களை (அல்லது பிற முக்கிய பணம்) சம்பாதிக்கவோ, ஈர்க்கவோ அல்லது பெறவோ வேண்டும்.
அந்நிய நேரடி முதலீட்டை வரவேற்க வேண்டும் என்பதை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். இது இந்திய பொருளாதாரத்திற்கு மதிப்பு சேர்க்கும். அதிக மதிப்புள்ள மற்றும் முக்கிய பொருட்களை வழங்குவதால் பொருளாதார மதிப்பு என்ற சங்கிலிலியில் ஏற இந்திய நிறுவனங்கள் உதவுகிறது. நாட்டுக்கு அந்நிய நேரடி முதலீடு தேவைப்படுகிறது. ஏனெனில் மூலதன பற்றாக்குறை கொண்டது நம்நாடு. இது பெரும்பாலும் மூன்று மோசமான பற்றாக்குறைகளுடன் இயக்குகிறது. அவை: நிதி, வருவாய் மற்றும் மூலதன பற்றாக்குறை. எந்தவொரு நாட்டிலும், இம்மூன்று பற்றாக்குறைகள் கையை விட்டுச்செல்ல அனுமதித்தாலோ அந்நிய நேரடி முதலீடு வந்தாலோ எந்தவொரு பொருளாதாரமும் நெருக்கடிக்கு உள்ளாவதற்கு அதிக வாய்ப்பிருக்கிறது.
மேலும், இந்திய பொருளாதாரத்தின் தன்மை என்னவெனில், நாம் பெரும்பாலும் தொழில்நுட்பத்தை இறக்குமதி செய்யும் நுகர்வு நாடு. மூலப்பொருட்கள், பகுதி முடிக்கப்பட்ட பொருட்கள் அல்லது குறைந்த சேவைகளை ஏற்றுமதி செய்யும் நாடு என்பதாகும். இத்தகைய ஏற்றுமதிகளில் உள்ள சிக்கல் என்னவெனில், அவை குறைவான அளவுள்ளவை; மிகவும் பாதிக்கப்படுகின்றன அல்லது உலகளாவிய போக்குகளின் மாறுபாடுகளுக்கு ஆளாகின்றன. இதற்கு மாறாக, உயர் தொழில்நுட்ப தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளை ஏற்றுமதி செய்யும் தென் கொரியா போன்ற நாடுகள், ஒப்பீட்டளவில் குறுகிய கால நிகழ்வுகளில் இருந்து அதிகம் பாதுகாக்கப்பட்டிருக்கும்.
அந்நிய நேரடி முதலீடுகள் தேவைக்கான மற்றொரு முக்கிய காரணம் என்னவென்றால், மெதுவாக வளரும் ஏழை (அல்லது ஒப்பீட்டளவில் ஏழை) நாடுகள் மற்றும் மேம்பாடு அடைய, மாற்றப்பட்ட தொழில்நுட்பத்தை நியாயமான முறையில் ஏற்பதாலும், வெளிநாட்டு மூலதனத்தை ஈர்ப்பதாலும் தங்கள் பொருளாதார வெளியீடுகளை மேம்படுத்த முடியும். ஒருநாடு சுதேசி தொழில்நுட்பத்தை உருவாக்க நீண்ட காலமாகும். மேலும் உள்நாட்டு நிலைமைக்கேற்ப அதை ஏற்கச் செய்வதற்கு அதிக காலம் பிடிக்கும். இதற்கு நேர்மாறாக, தொழில்நுட்பத்தை இறக்குமதி செய்வது எந்தவொரு பொருளாதாரத்திற்கும் ஒரு தொடக்கத்தைத் தரும். குறிப்பாக இளைஞர்கள் அதிகம் நுழையும் பெரிய தொழிலாளர் சந்தை கொண்ட இந்தியாவுக்கு உகந்தது. ஜப்பான் விவகாரம் (இரண்டாம் உலகப்போருக்கு பின் சீனா, தென் கொரியா மற்றும் 1990களில் முழு தென்கிழக்கு ஆசியா) ஒரு சாத்தியமான நன்மைக்கான தெளிவான அறிகுறியாகும். அந்த நாட்டால் தொழில்நுட்பத்தை கவனமாக மற்றும் திட்டமிட்டு ஏற்று, வெளிநாட்டு மூலதனத்துடன் பொருளாதாரத்தை கொண்டு வர முடிந்தது.
இந்தியாவின் அந்நிய நேரடி முதலீட்டில் உள்ள சிக்கல்கள்