विदेशी मुद्राओं का आदान-प्रदान प्रारंभिक मानव सभ्यता और व्यापार मार्गों और वाणिज्य के आगमन से शुरू होता है. 1950 के दशक में, भारतीय रुपये का व्यापक रूप से संयुक्त अरब अमीरात, कुवैत, बहरीन, ओमान और कतर में लीगल टेंडर के रूप में उपयोग किया जाता था. हालांकि, 1966 तक भारत की मुद्रा के अवमूल्यन के कारण भारतीय रुपये पर निर्भरता कम करने के लिए इन देशों में संप्रभु मुद्राओं की शुरुआत हुई.
द्वितीय विश्व युद्ध के अंत से अगस्त 1971 तक, अमेरिकी डॉलर और स्टर्लिंग पाउंड प्रमुख अंतरराष्ट्रीय मुद्राएं थीं. 15 अगस्त 1971 को राष्ट्रपति निक्सन ने अमेरिकी डॉलर को सोने से अलग करने की घोषणा की. डॉलर के सोने से अलग होने के बाद, धीरे-धीरे लेकिन लगातार जर्मन मार्क और जापानी येन ने भी तत्कालीन प्रमुख मुद्राओं यूएस डॉलर और ब्रिटिश पाउंड के साथ प्रतिस्पर्धा शुरू कर दी.
1974 के पेट्रोलियम संकट ने मुद्राओं की समस्याओं को बढ़ा दिया. कई देशों ने मुद्राओं के अस्थायी और प्रतिस्पर्धी हस्तांतरण का सहारा लिया. आरबीआई ने 1994 में वस्तुओं और सेवाओं से संबंधित चालू खाता लेनदेन में भारतीय रुपये को पूरी तरह से परिवर्तनीय बना दिया. पूर्ण परिवर्तनीयता का अर्थ है कि कोई भी केंद्रीय प्राधिकरण से पूर्व अनुमोदन के बिना अंतरराष्ट्रीय बाजार में भारतीय रुपये का आदान-प्रदान करके कोई भी विदेशी मुद्रा खरीद सकता है.
रुपये का अंतर्राष्ट्रीयकरण भारत के भूराजनीतिक प्रभाव को बढ़ा सकता है. यह अन्य देशों के साथ आर्थिक संबंधों को मजबूत कर सकता है, द्विपक्षीय व्यापार समझौतों को सुविधाजनक बना सकता है. राजनयिक संबंधों को बढ़ावा दे सकता है. ट्रिफिन दुविधा भारत की घरेलू अर्थव्यवस्था में स्थिरता बनाए रखने और रुपये की वैश्विक मांग को पूरा करने के बीच संघर्ष के रूप में प्रकट हो सकती है.
इन परस्पर विरोधी मांगों को संतुलित करना देश की आर्थिक स्थिरता पर प्रतिकूल प्रभाव डाले बिना रुपये को अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बनाने की प्रक्रिया में एक चुनौती पेश करता है. यह किसी देश की घरेलू मौद्रिक नीति लक्ष्यों और अंतरराष्ट्रीय आरक्षित मुद्रा जारीकर्ता के रूप में इसकी भूमिका के बीच संघर्ष का वर्णन करता है.
डॉलर दुनिया भर में एकमात्र स्वीकृत मुद्रा है, इसकी मजबूती लगातार बनी हुई है, क्योंकि एशियाई बाजारों ने अमेरिकी डॉलर के व्यवहार्य विकल्प के रूप में अन्य मुद्राओं की आवश्यकता पर चर्चा की है. 1 जून, 2023 को केप टाउन, दक्षिण अफ्रीका में बैठक (ब्राजील, रूस, भारत, चीन और दक्षिण अफ्रीका) के बाद जारी ब्रिक्स विदेश और अंतर्राष्ट्रीय संबंध मंत्रियों के संयुक्त बयान में इसके उपयोग को प्रोत्साहित करने के महत्व को रेखांकित किया गया.
IMF ने भारतीय रुपये (INR) को चीन की RMB (रेनमिनबी) के साथ एक संभावित अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा के रूप में पहचाना. स्वीकृत अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा का अर्थ है कि भारतीय रुपये का उपयोग निवासियों और गैर-निवासियों द्वारा लेनदेन में और वैश्विक व्यापार के लिए आरक्षित मुद्रा के रूप में स्वतंत्र रूप से किया जाना है. सभी निर्यात और आयात लेनदेन का चालान भारतीय रुपये में किया जाना है. इसका उपयोग पूंजी-खाता लेनदेन को सुविधाजनक बनाने के लिए भी किया जाएगा. भारतीय रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण के अनेक लाभ हैं.
5 जुलाई, 2023 को भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के अंतर-विभागीय समूह (IDG) ने भारत की मुद्रा के अंतर्राष्ट्रीयकरण के लिए एक रोडमैप प्रस्तुत किया. भारत ने पूंजी-खाता लेनदेन को भी सक्षम किया है, जैसे कॉर्पोरेट संस्थाओं को बाहरी वाणिज्यिक उधार और मसाला बांड (भारत के बाहर भारतीय संस्थाओं द्वारा जारी रुपये-मूल्य वाले बांड) के माध्यम से संसाधन जुटाने की अनुमति देना.
5 जुलाई, 2023 को भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के अंतर-विभागीय समूह (IDG) ने भारत की मुद्रा के अंतर्राष्ट्रीयकरण के लिए एक रोडमैप प्रस्तुत किया. भारत ने पूंजी-खाता लेनदेन को भी सक्षम किया है, जैसे कॉर्पोरेट संस्थाओं को बाहरी वाणिज्यिक उधार और मसाला बांड (भारत के बाहर भारतीय संस्थाओं द्वारा जारी रुपये-मूल्य वाले बांड) के माध्यम से संसाधन जुटाने की अनुमति देना.
अंतर्राष्ट्रीय व्यापार निपटान के लिए रुपये के महत्व पर आरबीआई की जुलाई 2022 की योजना के साथ अधिक ध्यान आकर्षित हुआ, जिसमें भारतीय बांड बाजारों में अधिशेष रुपये के निवेश के लचीलेपन सहित एक अधिक व्यापक ढांचा बनाकर बाहरी व्यापार के रुपये में निपटान की अनुमति दी गई. सोवियत कम्युनिस्ट युग में भारत का रुपया-रूबल संबंध निश्चित था.
सोवियत संघ के विघटन के बाद वह रिश्ता खत्म हो गया. दिसंबर 2022 में, भारत ने RBI की ओर से शुरू किए गए भारतीय रुपये में अंतर्राष्ट्रीय व्यापार निपटान (INR) तंत्र के हिस्से के रूप में रूस के साथ रुपये में विदेशी व्यापार के अपने पहले निपटान का बीड़ा उठाया. यह मील का पत्थर लेनदेन कच्चे तेल के आयात पर अनुमानित 30 बिलियन डॉलर के डॉलर के बहिर्वाह को बचाने के लिए निर्धारित है.
तेल निर्यातक देशों या जिन देशों के साथ भारत को व्यापार घाटा है, उनके साथ भारतीय रुपये में अंतर्राष्ट्रीय व्यापार लेनदेन का चालान और निपटान करने से भारत के चालू खाता घाटे (सीएडी) में कमी आएगी और बड़े विदेशी मुद्रा भंडार को बनाए रखने का बोझ कम होगा, जिससे व्यापक लाभ होगा.